Διαδώστε το BTP-Bund κοντά στο όριο κινδύνου που θα μπορούσε να οδηγήσει την ΕΚΤ να αναθεωρήσει τη θέση της και ίσως να το προωθήσει ό,τι κι αν χρειάζεται για το οποίο φωνάζουν οι ευρωπαϊκές αγορές. Το όριο κινδύνου προσδιορίστηκε από τους οικονομολόγους στις 250 μονάδες βάσης. Κατά την προεξόφληση των μπαζούκα κατά της διάδοσης που δεν ελήφθησαν, η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων των ιταλικών κρατικών ομολόγων και των γερμανικών 10ετών ομολόγων έχει εκτοξευθεί στα ύψη έως 226 μονάδες βάσης, όχι πολύ μακριά από το όριο συναγερμού των 250 μονάδων βάσης. Είναι απαραίτητη η επίτευξη αυτού του συμβολικού στόχου για να παρακινηθεί η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να δράσει;

Με την ΕΚΤ να παραμένει με τα χέρια της στον κίνδυνο ένας πυρήνας της κρίσης δημόσιου χρέους της ζώνης του ευρώ, επιστρέφουμε στο να μιλήσουμε για τον Piigs. Αυτό είναι το ακρωνύμιο, δυστυχώς γνωστό, που υποδεικνύει τις χώρες που κατέληξαν στο στόχαστρο σύντομων κερδοσκοπιών των επενδυτών την περίοδο πριν από την ό,τι κι αν χρειαστεί από τον Ντράγκι του 2012, δηλαδή Πορτογαλία, Ιταλία, Ιρλανδία, Ελλάδα, Ισπανία.

Αυτές οι ίδιες χώρες δέχθηκαν επίθεση την ημέρα του σοκ που υπέγραψε η ΕΚΤ, η οποία είδε τα γεράκια να θριαμβεύουν, με την ανακοίνωση του τέλους του παραδοσιακού QE APP, μιας επικείμενης αύξησης επιτοκίων κατά 25 μονάδες στην επόμενη συνεδρίαση στις 21 Ιουλίου. , του α ίσως πιο επιθετική νομισματική σύσφιξη τον Σεπτέμβριο, ακολουθούνται από άλλες αυξήσεις επιτοκίων.

Όλα αυτά, χωρίς να έχει ανακοινώσει η Λαγκάρντ αυτή η ασπίδα κατά της εξάπλωσης, ή οποιοδήποτε μπαζούκα που θα μπορούσε να κλειδώσει την Ευρωζώνη, στην οποία οι αγορές είχαν στοιχηματίσει τις τελευταίες ημέρες, χάρη και σε κάποιες αδιακρισία.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Η ΕΚΤ θα αυξήσει τα επιτόκια με γρήγορο ρυθμό, αλλά η Barclays βλέπει ότι η πορεία θα διακοπεί σύντομα και εξηγεί γιατί

ΕΚΤ, οι αγορές φωνάζουν για Ό,τι Χρειάζεται Ντράγκι

Στον απόηχο του τραύματος της ΕΚΤ, οι αγορές δεν δείχνουν σημάδια χαλάρωσης: το spread εξακολουθεί να κινείται πάνω από τις 220 μονάδες, όπως ακριβώς τα επιτόκια BTP κυμαίνονται πάνω από το όριο του 3,6%.

Στην Piazza Affari τα πράγματα δεν πάνε καθόλου καλά, με ο δείκτης Ftse Mib που σημειώνει πτώση περίπου -4%.

Οι διαβεβαιώσεις του εκπροσώπου της ΕΚΤ Villeroy δεν κατευνάζουν τις πωλήσεις. Οι αγορές θέλουν πράξεις, όχι λόγια, και απαιτούν από τη Λαγκάρντ να ξεκινήσει κάποιου είδους Ό,τι χρειάζεται σε στυλ Ντράγκι.

Οι επενδυτές ρίχνουν και ελληνικά ομόλογα: η αιμορραγία πυροδοτεί έτσι τα ελληνικά 10ετή επιτόκια έως και 29 μονάδες βάσης, στο 4,41%. ρεκόρ από τον Ιανουάριο του 2019.

έδειξε η ΕΚΤ ένα τόσο γερακινό πρόσωπο στον απεγνωσμένο αγώνα του ενάντια στον πληθωρισμό στο σημείο που ο οικονομολόγος Mohamed El-Erian επεσήμανε ότι το New Normal θα μπορούσε να αντιπροσωπεύεται από ολοένα και συχνότερες πιέσεις 50 μονάδων βάσης, γράφοντας στο Twitter ότι το 50 θα μπορούσε να είναι το νέο 25.

Οι έντονες αμφιβολίες που εκφράζονται από Olivier Blanchard, πρώην επικεφαλής οικονομολόγος του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου:

Έχει η Christine Lagarde & Co τουλάχιστον ένα μπαζούκα διαθέσιμο για να ενεργοποιήσει για να αποφύγει τα χειρότερα, προκειμένου να αποφευχθεί ο κίνδυνος χρηματοοικονομικού κατακερματισμού στη ζώνη του ευρώ; Ή μήπως η δέσμευσή του είναι μόνο στα λόγια;

Η μεγαλύτερη ανησυχία, για τον Blanchard, είναι αυτό η ΕΚΤ καταλήγει να αναγκάζεται να πείσει τους επενδυτές για το γεγονός ότι θα κάνει ό,τι είναι δυνατόν, λανσάροντας ό,τι χρειαστεί. Και αυτό μέχρι να καθησυχαστούν αρκετά οι επενδυτές, το ασφάλιστρο κινδύνου γίνεται όλο και υψηλότερο, συμβάλλοντας περαιτέρω στην έξαρση των επιτοκίων και των spread.

Εν τω μεταξύ Οι υπεύθυνοι στρατηγικής της Citigroup συμπεριλαμβανομένου του Jamie Searle, σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες: Το επισημαίνουν αυτό «Δεν έχει πολύ νόημα για την ΕΚΤ να αυξάνει επιθετικά τα επιτόκια, να προκαλεί τον κατακερματισμό (της ζώνης του ευρώ) και στη συνέχεια να εισάγει ένα νέο εργαλείο για την αντιμετώπισή του. Είναι πολύ πιο πιθανό ότι ο κύκλος των αυξήσεων επιτοκίων τίθεται εκτός δράσης από η αρχική νομισματική συμπίεση της ΕΚΤ, που θα συνοδεύεται από διεύρυνση του spread (BTP-Bund). Και η αναφορά είναι ακριβώς στα BTP, άρα στον κίνδυνο της Ιταλίας.