Ανεβαίνει ο δείκτης Ftse Mib της Piazza Affari στην τρίτη συνεδρίαση της όγδοης (+ 1,88%) με τις τράπεζες, που στην Ιταλία αλλά και σε όλη την Ευρώπη βρίσκονται στη σκόνη μετά τις γενικευμένες πτώσεις των τελευταίων ημερών. Μετά τις πρώτες συναλλαγές, η Intesa Sanpaolo πετάει κατά 4,82%, η Banco Bpm κατά 4,57%, η Bper Banca κατά 4,26% και η Unicredit κατά 3,35%. Ακόμα μεταξύ των οικονομικών, η Fineco σημειώνει + 7,16%, η Banca Mediolanum + 3,39%, η Banca Generali + 2,83%. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ανυπομονούν τώρα για την έκτακτη συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας που έχει συγκληθεί για τις 11 σήμερα το πρωί.

Μετά τις αυξήσεις επιτοκίων, οι τράπεζες έκαψαν μεταξύ 9% και 17% της αξίας τους

Οι ανακοινώσεις που έκανε την Πέμπτη η ΕΚΤ σχετικά με την αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Ιούλιο θα έπρεπε να είχαν ωθήσει τις ιταλικές τράπεζες πίσω στην αναζωογόνηση των επιτοκιακών περιθωρίων τους, αλλά αυτό δεν συνέβη. Συνολικά, μάλιστα, οι ιταλικές τράπεζες έχουν χάσει μεταξύ 9% και 17% της αξίας τους από την περασμένη Πέμπτη. Αναμφίβολα, η αστάθεια των BTPs στάθμιζε, με τη δεκαετή άνοδο να ξεπερνά το 4%, και τη συνακόλουθη διεύρυνση του spread, πλέον στις 221 μονάδες. Επιπλέον, η αβεβαιότητα εξακολουθεί να είναι το τρέχον οικονομικό πλαίσιο και το φάσμα της ύφεσης στην Ευρωζώνη που εγείρει ανησυχίες για την ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων των τραπεζών.

Από τη σημερινή συνεδρίαση της ΕΚΤ δύο πιθανές επιλογές για τη Citi

Οι ειδικοί της Citi εξηγούν ότι το Διοικητικό Συμβούλιο θα συνεδριάσει σήμερα για να συζητήσει τη δική τους απάντηση στην απότομη επιδείνωση των spreads των κρατικών επιτοκίων τις τελευταίες ημέρες. Σύμφωνα με τους αναλυτές το διοικητικό συμβούλιο έχει ουσιαστικά ένα από τα δύο επιλογές: 1) να δημιουργήσει ένα νέο μέσο ή 2) να ενεργοποιήσει ή να επεκτείνει «υφιστάμενα» μέσα, την ευελιξία που έχει παραχωρήσει η ΕΚΤ στην «επανεπένδυση» των τρεχουσών συμμετοχών της. Στην πρώτη περίπτωση, το ερώτημα είναι αν ένα νέο εργαλείο θα είχε κατώτατα όρια παρέμβασης σαφώς καθορισμένα. Στη δεύτερη, το ερώτημα είναι αν το ευελιξία στην επανεπένδυση ισχύει μόνο για τις συμμετοχές στην Pepp ή ισχύει για ολόκληρο τον ισολογισμό του Ευρωσυστήματος.

Επικεντρωθείτε στην ομιλία του Schnabel του χθες

Το μέλος του διοικητικού συμβουλίου Isabel Schnabel επέστρεψε χθες για να ρίξει φως στην τρέχουσα κατάσταση μετά τη συνεδρίαση της ΕΚΤ, εστιάζοντας ιδιαίτερα στον κατακερματισμό της ευρωζώνης. Αυτό που βλέπουμε είναι μια ταχεία επιδείνωση των spreads μεταξύ των χωρών, με αποτέλεσμα μια σημαντική και ασύμμετρη αυστηροποίηση των νομισματικών συνθηκών στη ζώνη του ευρώ, που επιταχύνεται από (2) την αδυναμία ή την απροθυμία του Διοικητικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να παράσχει διευκρινίσεις στην πρόσφατη συνεδρίασή της σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο στην πράξη σκόπευε να αποτρέψει την υπονόμευση της ομαλής μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής.

ο ομιλία δεν παρέχει μια ιδιαίτερα νέα εικόνα για τα αίτια ή τις συνέπειες του κατακερματισμού, αλλά περιέχει την αναγνώριση ότι «οι αλλαγές στους όρους χρηματοδότησης μπορεί να συνιστούν επιδείνωση της μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής«Πρόκειται για ένα σημαντική δήλωση γιατί είναι γενικά κατανοητό ότι η Isabel Schnabel είναι πιο απρόθυμη από πολλούς από τους συναδέλφους της στην εκτελεστική επιτροπή ή στο διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ έναντι των πολιτικών παρέμβασης. Η δημόσια θέση του Schnabel ήταν ότι οι αυξανόμενες αποδόσεις δεν απαιτούσαν ουσιαστικά ενεργή απάντηση. Σε αυτό το πλαίσιο, επομένως, το γεγονός ότι το μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Φρανκφούρτης φαίνεται τώρα να αναγνωρίζει ότι η μετάδοση της νομισματικής πολιτικής είναι σε κίνδυνο θα μπορούσε να μειώσει τα εμπόδια εντός του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ στη δέσμευση να σταματήσει ή να επιβραδύνει την επιδείνωση των spreads των χωρών. περιφερειακός. (Ολα τα δικαιώματα διατηρούνται)