Με τις χρηματιστηριακές αγορές να βρίσκονται στο τρενάκι μεταξύ του πολέμου στην Ουκρανία, του υπερπληθωρισμού και των αυξήσεων επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες με τον σχετικό κίνδυνο να οδηγήσουν τις οικονομίες σε ύφεση, Ftse Mib έχει χάσει 21,5% σε ετήσια βάση. Το τέταρτο τρίμηνο μόλις άνοιξε, αυτό στο οποίο η αγορά ελπίζει ιστορικά να φέρει στο σπίτι ένα μικρό ή μεγάλο ράλι για να περιορίσει τις απώλειες ενός annus horribilis.

Αντέχει ο λόγος και το 2022; Είναι ένα από τα ερωτήματα που απαντούν περισσότερο στους μάνατζερ, αν το λάβει κανείς υπόψη του οι εταιρείες της Piazza Affari αποσπούν πλούσια μερίσματα και ότι η απώλεια στην αξία των τίτλων τους τελευταίους μήνες αύξησε μόνο την αναμενόμενη μερισματική απόδοση των μετοχών, δηλαδή την κερδοφορία ενός τίτλου που συνδέεται με το τοκομερίδιο του. Επίσης επειδή, σύμφωνα με τις προσδοκίες των αναλυτών που συνέλεξε το FactSet και επεξεργάστηκε η βάση δεδομένων του MF-Milan Finance, υπάρχουν ιταλικές εταιρείες όπως η Saras που έχοντας επιστρέψει σε μεγάλα κέρδη χάρη στο ράλι πετρελαίου, θα μπορούσαν να αποσπάσουν κουπόνι 0,17 ευρώ το 2023 με μερισματική απόδοση 17,15%. Ο πληθωρισμός, εν τω μεταξύ, έχει σημειώσει ετήσια αύξηση 10%.

Πότε να επιστρέψετε στα στοιχήματα σε μετοχές

Σύμφωνα με τον Lorenzo Batacchi, διαχειριστή χαρτοφυλακίου της Bper Banca και μέλος της Assiom Forex, “i ταξί δίνουν κάποιες ελάχιστες ενδείξεις άφιξης, είδαμε την αυστραλιανή κεντρική τράπεζα να αυξάνει το κόστος δανεισμού κατά 0,25% την Τρίτη, το μισό από αυτό που περίμεναν οι οικονομολόγοι ή την Κεντρική Τράπεζα της Νέας Ζηλανδίας να αυξάνει το κόστος δανεισμού την Τετάρτη κατά 0,5% όπως αναμενόταν, αλλά το διοικητικό συμβούλιο συζήτησε εσωτερικά και στη συνέχεια παραμέρισε την υπόθεση της ουσιαστικής αύξησης κατά 75 μονάδες βάσης».

Σύμφωνα με τον Batacchi, «το πραγματικά σημαντικό γεγονός για τις αγορές είναι αυτό του Πέμπτη 13 Οκτωβρίου Πότε θα δημοσιεύσουν οι ΗΠΑ EPC, ενημέρωση για τον πληθωρισμό. Μέχρι τότε, ίσως οι λίστες να παραμείνουν ουδέτερες, σύμφωνα με το σημείο αναφοράς, χωρίς να εκτίθενται πολύ σε μετοχές, μετά την Cpi, εάν η υπερθέρμανση των τιμών δώσει κάποια σημάδια επιβράδυνσης, δεν αποκλείεται ένα ράλι στο τέλος του έτους”. Μέχρι τώρα Όλες οι κεντρικές τράπεζες «γίνονται όλο και περισσότερα δεδομένα ανάλογα, ας ελπίσουμε ότι η υπέρβαση των επιτοκίων πρόκειται να τελειώσει», καταλήγει ο Batacchi.

Οι μετοχές της Piazza Affari με σούπερ μερισματική απόδοση

Σύμφωνα με τα στοιχεία FactSetΗ Igd βρίσκεται στη δεύτερη θέση μετά τη Saras με μερισματική απόδοση 13,3%, ακολουθούμενη από την BFF Bank με περίπου 11,5%, την Beghelli με 10,68%, την MFE με 10,63%, την DoValue με 10,5%, τον Stellantis με 10,25%, τον Equita Group με 10%.

Άλλες δέκα μετοχές έχουν αναμενόμενη μερισματική απόδοση που κυμαίνεται από περίπου 8% έως 9,6%.Αυτή η ομάδα περιλαμβάνει τις Banca Ifis (9,59%), Rcs Mediagroup (9,9%), Cairo Communication (9%), Enel (8,96%), Mediobanca (8,85%), Azimut (8,71%), Intesa Sanpaolo (8,5%) , UnipolSai (περίπου 8,5%), A2A (8,10%), Esprinet (8%).

Ο Fabio Caldato, συνεργάτης της Olympia Wealth Management, εστιάζει στην Bff Bank, «η εξειδικευμένη τράπεζα παραμένει η αγαπημένη μας μετοχή, αν υπολογίσουμε τη συνολική απόδοση, δηλαδή λαμβάνοντας υπόψη το αποκομμένο μέρισμα, η απόδοση της μετοχής είναι ικανοποιητική σε σύγκριση με την αγορά στο γενικός”. Φαίνεται σημαντικό να υπογραμμιστεί, προσθέτει ο διευθυντής που εργάζεται από το Λονδίνο, “πώς η Bff βρίσκεται σε ένα ευνοϊκό πλαίσιο: η αύξηση των επιτοκίων και η οικονομική πίεση φέρνουν οφέλη αντίστοιχα σε όρους κερδών και όγκου επιχειρήσεων. Είμαστε μακροπρόθεσμοι επενδυτές και έχουμε ορίζοντα διψήφιας τιμής», υπογραμμίζει ο Καλντάτο.

Στο ασφαλιστικό μέτωπο, όλες οι χρηματοοικονομικές μετοχές επωφελούνται από την άνοδο των επιτοκίων, προσθέτει ο ειδικός, «ωστόσο, οι ασφαλιστικές εταιρείες είναι πιο ανθεκτικές από τις τράπεζες σε περίπτωση ύφεσης. στην οποία αφιερώνουμε αντ’ αυτού χώρο στο χαρτοφυλάκιο στη μερίδα των ομολόγων δεδομένης της εξαιρετικά ευνοϊκής πλέον απόδοσης κινδύνου».

Στον τίτλο Είναι μέσα στο Ειδικότερα, «οι αξιολογήσεις έχουν φτάσει σε ελκυστικά επίπεδα, με αναλογία Enterprise Value/Ebitda ίση με 7 φορές. Σε αυτό προστίθεται ένα μέρισμα, που επιβεβαιώθηκε πρόσφατα από την ανώτατη διοίκηση όσον αφορά την πολιτική εκταμίευσης, στο υψηλότερο από το 2008. Η γεωγραφική διαφοροποίηση της εταιρείας μας καθησυχάζει για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές και τη θεωρούμε άξια επένδυσης», καταλήγει ο Caldato.

Ποιος αποσπά μέρισμα σύντομα

Τα επόμενα κουπόνια που ανακοινώθηκαν στην αγορά είναι, στις 24 Οκτωβρίου Enav προς 0,1081 ευρώ, στις 21 Νοεμβρίου οι κοινές μετοχές Danieli προς 0,2793 ευρώ, στην περίπτωση μετοχών ταμιευτηρίου προς 0,30 ευρώ. Mediobanca για 0,75 ευρώ. Στις 12 Δεκεμβρίου σειρά είχε η StM για 0,06 ευρώ (τριμηνιαίο μέρισμα) και στις 20 Φεβρουαρίου 2023 η Banca Generali για 0,80 ευρώ, στις 20 Μαρτίου 2023 και πάλι η StM με 0,06 ευρώ (πάντα το τριμηνιαίο κουπόνι). (Ολα τα δικαιώματα διατηρούνται)