Η ΕΚΤ της Κριστίν Λαγκάρντ εκμεταλλεύτηκε το SOS που δρομολόγησαν οι BTP και το δημόσιο χρέος της ζώνης του ευρώ και είναι έτοιμη, ίσως, να φτιάξει ένα μπαζούκα κατά της διάδοσης ή να πει / να κάνει κάτι που μπορεί να κατευνάσει την αναταραχή που έχει εξαπολυθεί στις αγορές; τώρα τα γεγονότα,) Προσοχή επενδυτών και εμπόρων, μετά τις φήμες που έχουν αναφερθεί νωρίτερα από Η Corriere della Sera και στη συνέχεια παραλήφθηκε από διάφορα πρακτορεία ειδήσεων.

Οι αγορές, σήμερα Τετάρτη, 15 Ιουνίου, ίσως χρειαστεί να αντιμετωπίσουν δύο σοκ: ένα ακόμη σοκ από την ΕΚΤ, και ήδη στοιχηματίζουμε ότι θα είναι θετικό, μετά το τραύμα της Ημέρας της ΕΚΤ. και ένα σοκ που υπογράφει η Fed από τον Jerome Powell. Έτσι ο Il Corriere στην αναφορά των ειδήσεων του rΈκτακτη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου συγκαλείται σήμερα.

Τηλεφώνησε, όπως ανέφερε ο εκπρόσωπος του ιδρύματος που εδρεύει στη Φρανκφούρτη, για να συζητήσουμε τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς: η αναφορά αφορά το ισχυρό sell-off που έπληξε ιδιαίτερα τα κρατικά χρέη της ζώνης του ευρώ, μετά την αποτυχία εκτόξευσης ένα μπαζούκα κατά της εξάπλωσης από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, την περασμένη Πέμπτη, την Ημέρα της ΕΚΤ.

«Σήμερα το πρωί θα πραγματοποιηθεί έκτακτη σύνοδο κορυφής του Διοικητικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Η συνεδρίαση, η οποία υποτίθεται ότι θα είναι επίσημη συνεδρίαση του ίδιου του συμβουλίου, κλήθηκε να συζητηθεί η κατάσταση ένταση στην αγορά κρατικών ομολόγων αυτές τις μέρες. Σύμφωνα με ορισμένους παρατηρητές κοντά σε ορισμένους από τους επικεφαλής των εθνικών κεντρικών τραπεζών, η συνάντηση έχει οριστεί στις 11. Διάφορα ζητήματα βρίσκονται στο τραπέζι, συμπεριλαμβανομένης οπωσδήποτε τουλάχιστον της διανομής των επανεπενδύσεων των τίτλων των διαφόρων χωρών, που έχουν ήδη αγοραστεί τα προηγούμενα χρόνια, τα οποία πλησιάζουν στη λήξη. Η ΕΚΤ θα μπορούσε να επισημοποιήσει ότι αυτές οι επανεπενδύσεις γίνονται με περισσότερο από αναλογικό μέτρο υπέρ των χωρών που αντιμετωπίζουν δυσκολίες στην αγορά. Η βίαιη αντίδραση, κυρίως, μάλλον δεν ήταν αναμενόμενη στην ΕΚΤ κόντρα στους ιταλικούς τίτλους, στην ανακοίνωση της περασμένης Πέμπτης με την οποία η Πρόεδρος Κριστίν Λαγκάρντ ξεκίνησε ουσιαστικά μια νομισματική σύσφιξη από το καλοκαίρι για να ανταποκριθεί στην αύξηση του πληθωρισμού στη ζώνη του ευρώ».

Η δέσμευση να αποφευχθεί ο κατακερματισμός του ευρώ επιβεβαιώθηκε στο μεταξύ μόλις τώρα από την ΕΚΤ, για τη φωνή της Isabel Schnabel, ο οποίος είπε ότι «Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι, εάν και όταν χρειαστεί, μπορούμε να σχεδιάσουμε και να εφαρμόσουμε νέα εργαλεία για να διασφαλίσουμε τη μετάδοση της νομισματικής πολιτικής και επομένως η πρωταρχική μας εντολή για τη σταθερότητα των τιμών».

Έκτακτη συνεδρίαση της ΕΚΤ: αγορά σε ευρώ, BTP και τράπεζες

Η διάδοση φημών σχετικά με την έκτακτη συνεδρίαση της ΕΚΤ προκάλεσε την άμεση αντίδραση τηςευρώ, έναντι των βασικών νομισμάτων.

Και αυτοί κατέρρευσαν αμέσως επιτόκια σε BTP και το spread BTP-Bundμετά τα συνεχή άλματα των τελευταίων ημερών, τα οποία είχαν οδηγήσει τα δεκαετή επιτόκια BTP να εκτοξευθούν στα ύψη. πάνω από 4%, ρεκόρ από το 2013 και το spread BTP-Bund να πετάξει προς αυτό που από καιρό θεωρούνταν το όριο κινδύνου, που θα οδηγούσε την ΕΚΤ να παρέμβει με ένα μπαζούκα κατά της διάδοσης.

Και υπάρχει μια έκρηξη αγορών στην Piazza Affari, με τοΔείκτης αναφοράς Ftse Mib που βλέπει τις τράπεζες να θριαμβεύουν, ξυλοκοπήθηκε τις τελευταίες μέρες μετά την ΕΚΤ λόγω του θανάσιμου εναγκαλισμού με τους ΒΤΡ, τα λεγόμενα. βρόχος καταστροφής.

Η ΕΚΤ ετοιμάζεται να ανταποκριθεί στην κραυγή για βοήθεια των αγορών, των μετοχών και των κρατικών χρεών, που τελικά ξεσπά ένα νέο μπαζούκα κατά της εξάπλωσης;

Η ένταση στις αγορές είναι πολύ υψηλή ακόμη και στην πρωτογενή αγορά, όπως έχει αποδειχθεί επίσης η χθεσινή δημοπρασία BTP, το οποίο είδε το 3ετές ομόλογο να έχει απόδοση 3,04%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2012 και να διπλασιαστεί σε σύγκριση με το 1,5% της τελευταίας τοποθέτησης. Αντίθετα, τα BTP 7 ετών κατέγραψαν απόδοση στο ιστορικό υψηλό όλων των εποχών 3,75% και τα δύο BTP 30 ετών κατέγραψαν αποδόσεις 4,23% και 4,2% αντίστοιχα.

Έκτακτη συνεδρίαση μετά την καταστροφή της Ημέρας της ΕΚΤ και τον πανικό της BTP

Την περασμένη Πέμπτη η ΕΚΤ της Λαγκάρντ συγκλόνισε τις αγορές, προαναγγέλλοντας αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Ιούλιο, μια επακόλουθη άνοδος τον Σεπτέμβριο πιθανότατα σε μεγαλύτερο βαθμό και περαιτέρω νομισματική σύσφιξη, θα περιορίσει την έκρηξη του πληθωρισμού στη ζώνη του ευρώ. Σε όλες αυτές τις ανακοινώσεις δεν αντέδρασε όχι μπαζούκα κατά της εξάπλωσης, ένας παράγοντας που οδήγησε πάνω απ’ όλα τα κρατικά χρέη των χωρών της Νότιας Ευρώπης, που θεωρούνται πιο ευάλωτες, της Ιταλίας και της Ελλάδας καταρχήν, σε ουρά.

Νέες ερωτήσεις προέκυψαν σχετικά με τη βιωσιμότητα του ιταλικού χρέους χωρίς το σωσίβιο της ΕΚΤ που έχει υποστηρίξει BTP όλα αυτά τα χρόνια, με το παραδοσιακό πρόγραμμα APP QE ή σχέδιο αγοράς περιουσιακών στοιχείων. Διάφοροι εκπρόσωποι της ιταλικής πολιτικής μπήκαν στο πεδίο για να ασκήσουν σκληρή κριτική στο έργο της ΕΚΤ, κυρίως του ηγέτη της Λέγκας Ματέο Σαλβίνι, που σχολίασε την έκρηξη των επιτοκίων BTP:

“Η Ιταλία δέχεται επίθεση – είπε ο Σαλβίνι -“Η Φρανκφούρτη ή οι Βρυξέλλες θα ήθελαν να κάνουν την Ιταλία μια νέα Ελλάδα αφαιρώντας τα λάφυρα, ζητάμε από την κυβέρνηση να αντιδράσει». Ακόμη νωρίτερα, είχαν ακουστεί και άλλες αυθόρμητες δηλώσεις: «Η ΕΚΤ λέει ότι δεν θα αγοράζουν πλέον ιταλικά κρατικά ομόλογα. Σημαίνει ότι υπάρχει κάποιος που κάνει εικασίες εναντίον της Ιταλίας και θα ήθελε να μας ξεπουλήσει όπως η Ελλάδα“.

Διαμετρικά αντίθετα το σχόλιο του πρώην πρωθυπουργού Mario Monti, ο ίδιος που ηγήθηκε της Ιταλίας στην πιο σκοτεινή περίοδο της κρίσης του δημόσιου χρέους του 2011. Ο γερουσιαστής μίλησε για ένα «σπιτικό» διάδοση, φέρνοντας στο προσκήνιο την ικεσία των κομμάτων. «Άλλο είναι τα δικαιολογημένα αιτήματα, άλλο η επαιτεία. Δεν είναι και η αξιοπρέπεια μέρος του εθνικού συμφέροντος; », είχε επισημάνει ο πρώην πρωθυπουργός.

Το έργο της ΕΚΤ, ιδίως η απόφαση να χρησιμοποιήσει μια αύξηση των επιτοκίων ως εργαλείο για την καταπολέμηση του πληθωρισμού, επικρίθηκε από την δεξί χέρι του πρωθυπουργού Μάριο Ντράγκι, ο οικονομολόγος Francesco Giavazziο οποίος υπογράμμισε πώς ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ είναι διαφορετικός από αυτόν των ΗΠΑ, καθώς δεν προκαλείται από την εγχώρια ζήτηση, αλλά από τις τιμές του φυσικού αερίου. Κατά συνέπεια, κατά την άποψή του, «οι κυβερνήσεις θα πρέπει να επιβάλουν πλαφόν στις τιμές του φυσικού αερίου», είπε και πάλι, δηλώνοντας ότι μίλησε με προσωπική ιδιότητα και όχι εκ μέρους της κυβέρνησης Ντράγκι.

Όχι μόνο η έκτακτη συνεδρίαση της ΕΚΤ, σήμερα είναι η Ημέρα της Fed

Σήμερα, οι αγορές θα πρέπει να αντιμετωπίσουν και τον παράγοντα της Fed. Στις 8 μ.μ. ώρα Ιταλίας, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα ανακοινώσει την απόφασή της για τα επιτόκια: τις τελευταίες ώρες κυκλοφόρησαν κάποιες φήμες, τις οποίες είχε αρχικά αναφέρει η Wall Street, σύμφωνα με τις οποίες η νομισματική πολιτική Fomc – βραχίονας νομισματικής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ – πιθανότατα θα εξετάσει την επιλογή να προχωρήσει σε αυστηροποίηση κατά 75 μονάδες, για να ανακόψει την έκρηξη του πληθωρισμού, ο οποίος δεν δείχνει σημάδια ότι έχει φτάσει στο αποκορύφωμα.

Στις αρχές Μαΐου, η Federal Reserve αύξησε τα επιτόκια κατά 50 μονάδες για πρώτη φορά σε 20 χρόνια, φέρνοντάς τα στο εύρος τιμών, συμπεριλαμβανομένου του tμεταξύ 0,75% και 1%. Τα πρακτικά από εκείνη τη συνάντηση αποκάλυψαν ότι «οι περισσότεροι συμμετέχοντες παρατήρησαν ότι περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης θα ήταν κατάλληλες στις επόμενες δύο συνεδριάσεις».

Αλλά τώρα, εκτός από το ότι μιλάμε για συμπίεση 75 μονάδων βάσης, Υπάρχουν και εκείνοι που βλέπουν άνοδο σοκ 100 μονάδων βάσης.

Ενώ η WSJ που ανέφερε ότι η FOMC «πιθανότατα θα εξετάσει το ενδεχόμενο αύξησης 75 bp», από την καθοδήγηση που αναμενόταν μέχρι την περασμένη εβδομάδα κατά 50 bp, σύμφωνα με το Bloomberg, η κεντρική τράπεζα υπό την ηγεσία του Jerome Powell θα μπορούσε να προχωρήσει ακόμη περισσότερο σε μια προσπάθεια να περιορίσει την έξαρση του πληθωρισμού με τον ισχυρότερο ρυθμό των τελευταίων 40 ετών, με κλίση προς ένα στενό σοκ 100 μονάδων βάσης. Μια κίνηση που θα υποστηριχθεί από την ορμή των πληθωριστικών πιέσεων, η οποία συνεχίζεται ακόμη, όπως επιβεβαιώθηκε από τον δείκτη τιμών καταναλωτή των Ηνωμένων Πολιτειών και, μόλις χθες, επίσης απόδείκτη τιμών παραγωγού και σε αυτή την περίπτωση του Μαΐου