Ιταλικές τράπεζες: τι κινδυνεύουν μετά το κραχ του Svb και την υπόθεση της Credit Suisse. Η ανάλυση του Φάμπιο

Ο Fabi απαντά σε ερωτήσεις σχετικά με τις ιταλικές τράπεζες που συνωστίζονται τα μυαλά των κατόχων λογαριασμών, των επενδυτών, των εμπόρων:

σε ποιο βαθμό τα ιδρύματα θωρακίζονται από τα προβλήματα που, σε διάστημα δύο μόλις εβδομάδων, έριξαν νοκ άουτ τις δύο αμερικανικές τράπεζες Silicon Valley Bank και Signature Bankανάγκασε την Ελβετία να ενορχηστρώσει τη διάσωση της Credit Suisse να χτυπήσει την πόρτα της ανταγωνιστικής UBS και να βυθίσει –είναι τα σημερινά νέα– οι μετοχές και τα ομόλογα της Deutsche Bank;

Υπάρχει αναμφισβήτητα πάρα πολύ κρέας στη φωτιά και το να μην μπορείς να σε κυριεύσει το άγχος δεν είναι κάτι ασήμαντο, τη στιγμή που μιλάμε για άλλη μια φορά Κίνδυνος συμβάντος Lehman , Το ομόλογο AT1 αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων κονιοποιήθηκεκαι τώρα επίσης του κύματος των ανταλλαγές πιστωτικής αθέτησης για τα ομόλογα της πρώτης τράπεζας στη Γερμανία.

Όμως, η Fabi, η ιταλική ένωση τραπεζικών εργαζομένων, καθησυχάζει τους Ιταλούς για τις συνθήκες υγείας των ιταλικών τραπεζών, απαντώντας στις ερωτήσεις που απασχολούν τους χειριστές με την παρουσίαση, επίσης, ορισμένων πινάκων, που συγκρίνουν τα ιδρύματα made in Italy με αυτά της Γερμανίας, της Γαλλίας. , Ισπανία, Πορτογαλία, Ελλάδα, Αυστρία, Φινλανδία, Ολλανδία, Βέλγιο, Λουξεμβούργο e άλλες χώρες της Ευρώπης.

«Μπορούν οι κρίσεις της Silicon Valley Bank και της Credit Suisse να αναπαραχθούν αλλού; – ρωτάει ο Fabi, απαντώντας αμέσως στην ερώτηση – Σημαντικές επιπτώσεις στην Ιταλία είναι σχεδόν αδύνατες“.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Ιταλικές τράπεζες: ο κίνδυνος φυγής καταθέσεων μετά την SVB

“Δείκτες κεφαλαίου, δείκτες κερδοφορίας και ρευστότητας δίνουν μια ακόμη πιο ακριβή διατομή της ικανότητας του τραπεζικού κλάδου της χώρας μας να αντέχει χρηματοοικονομικούς κραδασμούς – αναφέρει η ανάλυση Fabi – Από τον αριθμό των κύριων ιταλικών πιστωτικών ιδρυμάτων, προκύπτουν περισσότερες από θετικές και καθησυχαστικές ενδείξεις όσον αφορά την κεφαλαιοποίηση, την ποιότητα της πίστωσης και κερδοφορία».

Συγκεκριμένα, «η Ιταλία καυχιέται α Αυγοτάραχο (απόδοση ιδίων κεφαλαίων) υψηλότερο από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, ένα Cet1 το οποίο ανέρχεται κατά μέσο όρο στο 14,7% σε σύγκριση με το 8% που έχει καθοριστεί ως ελάχιστη τιμή από την ΕΚΤ e μια Βαθμίδα 1 στο 16,2%».

Εξάλλου σε Ευρώπη και Ιταλία Οι ίδιες οι τράπεζες και οι ρυθμιστικές αρχές των τραπεζών έχουν μάθει τα μαθήματα της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008:

«Η Εποπτική Αρχή της Ευρωπαϊκής Ένωσης και οι οικονομικές αρχές της Γηραιάς Ηπείρου, που έχουν πιο αυστηρούς κανονισμούς και επιβάλλουν διαφορετικούς και μεγαλύτερους ελέγχους από αυτούς των δύο χωρών των αποτυχημένων θεσμών, έχουν εκτιμήσει τι συνέβη με την προηγούμενη παγκόσμια κρίση του 2008 και έχουν επεκτείνει το έργο τους, ζητώντας πάνω από όλα από τις τράπεζες να ενισχύσουν την κεφαλαιακή τους θέση και τις απαιτήσεις ρευστότητας».

Μια «θυσία», υπογραμμίζει ο Fabi, «που κράτησε χρόνια, αλλά που σήμερα αποδίδει καρπούς: πιστωτικών ιδρυμάτων στη ζώνη του ευρώπου παρεμπιπτόντως δεν υπάρχουν καθόλου στη Silicon Valley Bank, είναι συμπαγείς και λιγότερο εκτεθειμένες στις χρηματοοικονομικές αναταράξεις των ημερών».

Οι αριθμοί μιλούν από μόνοι τους και συνοψίζονται σε κάποιους πίνακες που παρουσιάζουν στοιχεία της ΕΚΤ που έχουν που επεξεργάστηκε ο Fabi.

Σύγκριση με τράπεζες στη Γερμανία, τη Γαλλία και την Ισπανία

Αναδεικνύεται αναλύοντας τις τέσσερις πρώτες χώρες στις οποίες ξεχωρίζουν σημαντικές τράπεζες, π.χ Ιταλία, Γερμανία, Γαλλία και Ισπανία, ότι «η Ιταλία με 12 σημαντικές τράπεζες βρίσκεται στην τέταρτη θέση για το σύνολο του ενεργητικού (2,8 δισ. ευρώ) και για τα κέρδη (12,87 δισ. ευρώ), με αυγοτάραχο (απόδοση ιδίων κεφαλαίων) 8,95%, πάνω από τον μέσο όρο της ΕΕ”.

Είναι η Γαλλία που κερδίζει τις υψηλότερες αξίες: σε σύγκριση με «μόνο» 10 σημαντικές τράπεζες, έχει ενεργητικό 9,47 δισ., κέρδη 25,11 δισ. με αυγοτάραχο 6,21%, αν και σχεδόν δύο ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερα από τα στοιχεία από την Ιταλία.

Υπάρχει τότε Γερμανία (21 σημαντικά ιδρύματα), που «καταγράφει ενεργητικό 5,3 δισ., κέρδη 10,06 δισ., με ακόμη χαμηλότερο ROE, στο 5,19%” και, “πριν από την Ιταλία, κατά ενεργητικό (3,87 δισ.) και κέρδη (17,81 δισ.), κατατάσσεται Ισπανία, που συγκεντρώνει αυγοτάραχο 10,53%».

Ο Fabi εξηγεί ότι η σταθερότητα των ευρωπαϊκών τραπεζών δεν επιβεβαιώνεται μόνο από τους «δείκτες κεφαλαίων και την κερδοφορία», δεδομένου ότι «οι αριθμοί των κύριων ιταλικών πιστωτικών ιδρυμάτων αποκαλύπτουν περισσότερα από θετικές και καθησυχαστικές ενδείξεις για τον κλάδο».

Και κάπως έτσι σημειώνεται ότι οι ιταλικές τράπεζες, που χαρακτηρίζονται από «μάζα περιουσιακών στοιχείων ίση με το μισό του γερμανικού και περίπου το ένα τρίτο του γαλλικού» καμαρώνουν «ένα αυγοτάραχο (απόδοση ιδίων κεφαλαίων) όχι μόνο υψηλότερο από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, αλλά και στους κύριους ανταγωνιστές στη ζώνη του ευρώ (Ιταλία: 8,95%, ευρωπαϊκός μέσος όρος: 7,50%).

Αυτό, σε σύγκριση με «ένα σχετικό ποσοστό των αναλογία κόστους/εσόδων ίση με 64,2%ένα Cet1 που ανέρχεται κατά μέσο όρο στο 14,7% σε σύγκριση με το 8% που καθορίστηκε ως ελάχιστη τιμή από την ΕΚΤ και ένα Tier1 στο 16,2%».

Το σωματείο υπενθυμίζει ότι μεταξύ άλλων, σε ορισμένες περιπτώσεις, “τους δείκτες κεφαλαίου των μικρότερων ιταλικών τραπεζών φτάνουν σε πολύ υψηλότερες αξίες, μαρτυρώντας ότι ακόμη και μικρές εταιρείες έχουν ενισχύσει τα περιουσιακά τους στοιχεία για να αντιμετωπίσουν τυχόν άλλες συστημικές κρίσεις».

«Επιστρέφοντας στους μεγάλους τραπεζικούς ομίλους – συνεχίζει η ανάλυση του Fabi – τιμές παρόμοιες με την Ιταλία βρίσκονται στη Γερμανία (κόστος/έσοδο σε 69,2%, Cet1 σε 14,9% και Tier1 σε 16,1%) και στη Γαλλία (κόστος/έσοδο σε 67,9%, Cet1 σε 15% και Tier1 σε 16%)”, ενώ “Ισπανίαδείχνει περισσότερη «ευθραυστότητα» ενώ παραμένει σε αξίες επαρκείς για να ανταποκριθεί σε οποιεσδήποτε κρίσεις, αλλά σαφώς χαμηλότερες από τις άλλες τρεις χώρες: η αναλογία κόστους/εισοδήματος είναι 49,8%, Cet1 στο 12,5% και Tier1 στο 14%.

Ο παράγοντας ΜΕΔ των ιταλικών και ευρωπαϊκών τραπεζών

Υπάρχουν τότε δείκτες που σχετίζονται με τα ΜΕΔ και τη ρευστότητα.

Στο πλαίσιο αυτό, δίνεται έμφαση στις θετικές συνέπειες του περιφρονητικές πολιτικές ενεργοποιήθηκε από ιταλικές τράπεζες, γεγονός που επέτρεψε την αναλογία μεταξύ συνολικών δανείων και μη εξυπηρετούμενων δανείων στην Ιταλία να διαμορφωθεί στο 2,6%.

Τα στοιχεία δείχνουν πρακτικά ότι «οι ιταλικές τράπεζες διαθέτουν ένα σταθερό και ισχυρό προφίλ ρευστότητας, με δείκτη (δείκτης Lcr) 176%, πολύ μακριά από το ελάχιστο 100% που ορίζουν οι κανόνες της Βασιλείας. Το τελευταίο ανέρχεται σε 147% για τη Γερμανία και τη Γαλλία και 193% για την Ισπανία».

Σχετικά με “αναλογία δανείων και μη εξυπηρετούμενων δανείων, για τις σημαντικότερες γερμανικές τράπεζες είναι 0,93%, για τις γαλλικές 1,8% και για τις ισπανικές 2,7%, ενώ για τις ιταλικές είναι 2,6%».

Έτσι ο γενικός γραμματέας της Fabi, Λάντο Μαρία Σιλεόνι:

«Η οικονομική ευρωστία των ιταλικών τραπεζών εξαρτάται από τρεις κρίσιμοι παράγοντες: οι αποτελεσματικοί εποπτικοί κανόνες και οι έλεγχοι, η επαγγελματική ποιότητα της ανώτατης διοίκησης των ομάδων και η ανθεκτικότητα που εξασφαλίζουν οι εργαζόμενοι και οι εργαζόμενοι που, με τη δέσμευσή τους, τη σοβαρότητα και το πνεύμα αυτοθυσίας τους, έχουν συνεισφέρει τρομερά στη διατήρηση και σταθερότητα του Ιταλικός τραπεζικός τομέας σε μια περίοδο βαθιών μετασχηματισμών όχι χωρίς αβεβαιότητες, τόσο αυτές που σχετίζονται με την πανδημία όσο και αυτές που προέρχονται από τον πόλεμο στην Ουκρανία. Αυτό είναι γεγονός, μια αξία που θα αναγνωριστεί επαρκώς από τις τράπεζες, και από οικονομικής απόψεως, με αφορμή την ανανέωση της εθνικής συλλογικής σύμβασης εργασίας που θα βρεθεί στο επίκεντρο των επόμενων διαπραγματεύσεων. Το έργο επέτρεψε στις ιταλικές τράπεζες να κάνουν ένα εξαιρετικά σημαντικό ποιοτικό άλμα από όλες τις απόψεις: για τους δείκτες ρευστότητας, την καλή ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων και το επίπεδο κερδοφορίας, και οι τρεις πάνω από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο».

Η έκθεση του Fabi φτάνει ακριβώς την ημέρα που οι αγορές που ήδη βασανίζονταν από τις τραπεζικές κρίσεις που ξέσπασαν στις Ηνωμένες Πολιτείες και στην ίδια την Ευρώπη βρέθηκαν να πρέπει να αντιμετωπίσουν το φαινόμενο ντόμινο στις τραπεζικές μετοχές από την κατάρρευση της Deutsche Bank .

Επίσης Credit Suisse και UBS Επιβεβαιώθηκαν θλιβεροί πρωταγωνιστές των τραπεζών made in Europe, έστω και για θέματα που σχετίζονται μάλλον με την υποτιθέμενη βοήθεια που παρείχαν στους Ρώσους ολιγάρχες φίλους του Βλαντιμίρ Πούτιν επηρεάζονται από τις δυτικές κυρώσεις.

Η κατάρρευση της Deutsche Bank βύθισε τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, τα οποία στη συνέχεια κατόρθωσαν να περιορίσουν τη ζημιά μετά την ανακοίνωση που ήρθε από την ίδια τη γερμανική τράπεζα, η οποία παραδόξως, εν μέσω του πανικού που ήδη έπληττε τις μετοχές της, ανακοίνωσε ένα σχέδιο να αγοράσει πίσω μερικά από τα πιο ριψοκίνδυνα ομόλογά της, Ομόλογα Tier 2, στις 24 Μαΐου.

Τα νέα πυροδότησε αγορές ομολόγων το οποίο, σύμφωνα με όσα αναφέρει η Wall Street Journal, ανέκαμψε σήμερα το πρωί στα 99 σεντς για το δολάριο, από 90 σεντς στην αρχή της εβδομάδας. Από εδώ για να πούμε ότι τα χειρότερα για τις αμερικανικές και τις ευρωπαϊκές τράπεζες τελείωσαν, πάει.