Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ανακοίνωσε χθες τις δύο κινήσεις με τις οποίες σκοπεύει να δράσει στις αγορές προκειμένου να αντιμετωπίσει τον κατακερματισμό. Τα μέλη της Φρανκφούρτης αποφάσισαν να επανεπενδύσουν στο πρόγραμμα αγορών Pepp, ειδικά παρεμβαίνοντας στις πιο ευάλωτες αγορές, και να δημιουργήσουν ένα νέο εργαλείο κατά του κατακερματισμού, προκειμένου να αποφευχθούν υπερβολικές αποκλίσεις μεταξύ των αγορών ομολόγων της Ευρωζώνης, που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε περαιτέρω ασύμμετρη σοκ.

Γιατί όμως η ΕΚΤ αποφάσισε να παρέμβει στις αγορές με αυτά τα δύο εργαλεία;

Από τις ανακοινώσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας την περασμένη Πέμπτη, η οποία είχε ανακοινώσει τη μελλοντική αύξηση των επιτοκίων χωρίς ωστόσο ρητώς τις παρεμβάσεις κατά της διασποράς, που περίμενε η αγορά, η διαφορά μεταξύ BTP και Bund εκτινάχθηκε κατά περισσότερες από 10 μονάδες βάσης, τη δεκαετή Η BTP ανέβηκε στο 4% και ο Ftse Mib έχασε σχεδόν 10%, φαινόμενο ίσο με αυτό των άλλων βασικών χρηματιστηρίων και των αποδόσεων των ομολόγων στην Ευρωζώνη. Στόχος του Διοικητικού Συμβουλίου σε αυτή την περίπτωση είναι να αποφευχθεί ότι οι συνθήκες στις διάφορες αγορές της Ευρωζώνης υποστούν διαφορετικούς οικονομικούς κραδασμούς και ειδικά στις περιφερειακές χώρες της ΕΕ (Ιταλία, Πορτογαλία, Ελλάδα) αναζωπυρωθούν τα προβλήματα βιωσιμότητας του χρέους. . Όλα αυτά, στην πραγματικότητα, εκτός από σοβαρές δυσκολίες για την οικονομία της ζώνης του ευρώ, θα δημιουργούσαν εμπόδια στη διαδικασία ομαλοποίησης της νομισματικής πολιτικής που αποφάσισε να ακολουθήσει η ΕΚΤ για την καταπολέμηση του πληθωρισμού, με αύξηση των επιτοκίων. 25 μονάδες βάσης που θα πραγματοποιηθούν τον Ιούλιο.

Ο Villeroy επαναλαμβάνει: οι αυξήσεις των επιτοκίων θα είναι σταδιακές, αλλά συνεχείς

Ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη “είναι πολύ υψηλός. Αν ήταν απλώς πρόβλημα με τις τιμές της ενέργειας, θα μπορούσαμε να περιμένουμε να επιβραδυνθούν, αλλά αυτό που βλέπουμε είναι ότι ο πληθωρισμός εξαπλώνεται όλο και περισσότερο σε όλους τους τομείς”, είπε. σήμερα ο διοικητής της Τράπεζας της Γαλλίας, Φρανσουά Βιλερουά, μιλώντας στο συνέδριο Young Factor. «Οι αυξήσεις των επιτοκίων θα είναι σταδιακές αλλά συνεχείς», πρόσθεσε ο διοικητής της τράπεζας της Γαλλίας, «αλλά μην ανησυχείτε», είπε, «η πολιτική μας θα λειτουργήσει, έχουμε την αποφασιστικότητα και θα μπορέσουμε να φέρουμε πληθωρισμό. πίσω στον στόχο».

Ο De Guindos παραδέχεται ότι η ΕΚΤ έχει υποτιμήσει τον κίνδυνο πληθωρισμού

Με τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη που έφτασε το 8,1% τον Μάιο, επανήλθε στο θέμα ο αντιπρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Λουίς Ντε Γκίντος, επισημαίνοντας το λάθος αξιολόγησης της ΕΚΤ. “Κάναμε λάθος υποτιμώντας τον πληθωρισμό και κρίνοντάς τον προσωρινό. Δεν ήμασταν οι μόνοι και πολλοί παράγοντες έχουν μπερδέψει την εικόνα”, είπε ο Ντε Γκίντος, “αλλά το σημαντικό είναι να μάθετε από τα λάθη σας. προσαρμόσαμε την πολιτική μας “. Στη συνέχεια, ο αντιπρόεδρος υπογράμμισε ότι «οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό παραμένουν αρκετά σταθερές, λίγο πάνω από το 2%, αλλά δεν θεωρείται δεδομένο ότι θα παραμείνουν». «Ο πληθωρισμός», προειδοποίησε τελικά το μέλος του διοικητικού συμβουλίου, «μπορεί να είναι ήδη πιο εδραιωμένος από όσο φαίνεται αρχικά». Σε αυτό το πλαίσιο, λοιπόν, η προσοχή της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας θα παραμείνει στην αύξηση των επιτοκίων για να αντισταθμίσει την άνοδο των τιμών και ταυτόχρονα δεσμεύεται ενάντια στον κατακερματισμό των οικονομιών του 19μελούς μπλοκ. (Ολα τα δικαιώματα διατηρούνται)