Το σοκ της Τράπεζας της Ιαπωνίας έχει επίσης επιπτώσεις στα BTP και, γενικά, στα επιτόκια των κρατικών ομολόγων στη ζώνη του ευρώ.

Σημειώνεται ότι το επίπεδο των αποδόσεων των 10ετών BTP παραμένει υψηλότερο από τα επιτόκια των ελληνικών κρατικών ομολόγων. Η υπέρβαση συνέβη με την ανησυχία για τα BTP που εξαπέλυσε η ΕΚΤ την περασμένη εβδομάδα.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα της Κριστίν Λαγκάρντ επιβεβαίωσε την αποφασιστικότητά της να νικήσει την έκρηξη του πληθωρισμού στη ζώνη του ευρώ, αυξάνοντας τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης, υποσχόμενη την πολύ πιθανή άφιξη περαιτέρω σύσφιξης κατά 50 μονάδες βάσης στο μέλλον και επίσης δρομολογώντας το QT Quantitative Tightening.

Σήμερα, το τσίμπημα που ήδη υπέστησαν οι BTPs (το οποίο αντικατοπτρίστηκε στην αύξηση του spread BTP-Bund) προήλθε και από την Ιαπωνία.

Τα επιτόκια των 10ετών BTP, ήδη μειωμένα από το σοκ που υπέγραψε η ΕΚΤ, αυξήθηκαν, σύμφωνα με έρευνες του Bloomberg, έως +8 μονάδες βάσης στο 4,45%, ενώ οι αποδόσεις διετούς εκτινάχθηκαν κατά 5 μονάδες βάσης στο 3,173%.

Τα επιτόκια των ισπανικών κρατικών ομολόγων αυξήθηκαν επίσης κατά 8 μονάδες βάσης στο 3,37%, ενώ οι αποδόσεις των ελληνικών 10ετών κρατικών ομολόγων αυξήθηκαν κατά 6 μονάδες βάσης στο 4,403%.

Στις 1.11 μ.μ. ώρα Ιταλίας, τα επιτόκια 10ετούς BTP μείωσαν τα κέρδη, διαμορφώνοντας στο 4,41%, σε σύγκριση με τα επιτόκια του 10ετούς Bund στο 2,26%, παράγοντας που οδήγησε το spread BTP-Bund σε σημαντική ελαφρά πτώση γύρω στις 216 μονάδες βάσης.

Με την τελευταία πράξη του 2022, η Τράπεζα της Ιαπωνίας με επικεφαλής τον Haruhiko Kuroda ανακοίνωσε ότι άφησε το κόστος δανεισμού της Ιαπωνίας αμετάβλητο στο -0,1% αλλά ότι είχε επίσης κάνει μια αλλαγή στο YCC (Yield Curve Control), δηλαδή την απόδοση εργαλείο ελέγχου καμπύλης.

Στην πραγματικότητα, η κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε το εύρος των διακυμάνσεων στα επιτόκια των ιαπωνικών κρατικών ομολόγων, από το προηγούμενο εύρος μεταξύ -0,25% και 0,25% στη νέα ζώνη, μεταξύ -0,5% και +0,5%.

Αυτό σημαίνει ότι η κεντρική τράπεζα θα επιτρέψει στα μακροπρόθεσμα επιτόκια να αυξηθούν από τις 25 μονάδες βάσης (το προηγούμενο όριο που είχε οριστεί βάσει της πολιτικής του YCC) στις 50 μονάδες βάσης, το όριο που ανακοινώθηκε σήμερα.

Έτσι οι αναλυτές της Mps Capital Services:

«Η φάση ανατιμολόγησης στον τομέα των κρατικών ομολόγων μετά την κεντρική τράπεζα συνεχίστηκε χθες, με την ανοδική κίνηση των αποδόσεων που προς το παρόν δεν μπορεί να βρει διάλειμμα. Σήμερα το πρωί, η αιφνιδιαστική απόφαση του BoJ ενισχύει την κίνηση, με το μακροπρόθεσμο σκέλος να φαίνεται να είναι το πιο τιμωρημένο. Όλα αυτά μεταφράζονται σε κλιμάκωση των καμπυλών τόσο στην Ευρωζώνη όσο και στις ΗΠΑ».

Όσον αφορά ιδιαίτερα τη ζώνη του ευρώ και τα BTP, «στο μεταξύ, συνεχίζονται οι δηλώσεις από το μέτωπο της ΕΚΤ που επιβεβαιώνουν την περιοριστική στάση που προέκυψε στην τελευταία συνεδρίαση. Ο Πρόεδρος της Bundesbank, Nagel, υπογράμμισε ότι ο δρόμος για την επίτευξη του στόχου για τον πληθωρισμό είναι ακόμη μακρύς και ότι θα απαιτηθούν περαιτέρω αυξήσεις κατά 50 μονάδες βάσης στο μέλλον», ενώ «στο μακροοικονομικό μέτωπο, καλά νέα ήρθαν από τις τιμές παραγωγού στη Γερμανία τον Νοέμβριο η οποία υποχώρησε για δεύτερο συνεχόμενο μήνα (-3,9% m/m), με την τάση να υποχωρεί στα χαμηλότερα επίπεδα από τον περασμένο Φεβρουάριο (28,2% σε ετήσια βάση). Ωστόσο, οι τιμές του ηλεκτρικού ρεύματος αυξήθηκαν ξανά τον τελευταίο μήνα, γεγονός που θα μπορούσε να περιορίσει τη συνεχιζόμενη επιβράδυνση τον επόμενο μήνα».