Υπογράφηκε στρατηγική συνεργασία Worldline-Eurobank. Η γαλλική εταιρεία υπηρεσιών πληρωμών και συναλλαγών ανακοίνωσε σήμερα ότι υπέγραψε δεσμευτική συμφωνία για την εξαγορά του 80% της επιχείρησης εξαγοράς εμπόρων (επιχείρηση που συνδέεται με συμβάσεις με εμπόρους για ψηφιακές πληρωμές) της Eurobank, μιας από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες στην Ελλάδα. Το πιστωτικό ίδρυμα διαθέτει δίκτυο διανομής περίπου 300 καταστημάτων και η Eurobank έμπορος εξαγοράς (Ebma) είναι σημαντικός αγοραστής καρτών πληρωμών στην ελληνική αγορά, κατέχοντας μερίδιο 21% του όγκου συναλλαγών στη χώρα με όγκο πληρωμών περίπου 7 δισ. ευρώ. και χαρτοφυλάκιο 123.000 εμπόρων.

Για τους ειδικούς της Equita, που επιβεβαίωσαν την αξιολόγηση αγοράς και την τιμή στόχο στα 90 ευρώ, η εξαγορά είναι θετική από στρατηγική άποψη, καθώς τους επιτρέπει να «αυξήσουν την κλίμακα σε μια χώρα με χαμηλή διείσδυση στις ψηφιακές πληρωμές και να δημιουργήσουν κλίμακα με ο συνδυασμός της Cardlink “, του βασικού ελληνικού παρόχου υπηρεσιών δικτύου (nsp) που εξαγόρασε η Worldline τον περασμένο Μάιο”, με την υπογραφή μακροχρόνιας συνεργασίας με την Eurobank. Από οικονομικής πλευράς, από την άλλη, η SIM εκτιμά ότι η εξαγορά θα προσθέσει 35 εκατ. πωλήσεις στην εταιρεία, «με οργανική ανάπτυξη να αναμένεται τα επόμενα 4 χρόνια και προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA 30% με δυνατότητα βελτίωσης από τις συνέργειες περίπου 6 εκατ. λόγω του συνδυασμού με την Cardlink».

Το cash-out που εκτιμάται από την Equita ανέρχεται σε περίπου 256 εκατομμύρια στο κλείσιμο για το 80% του ακινήτου και βασίζεται σε μια εταιρική αξία 320 εκατομμυρίων, η οποία συνεπάγεται ένα αυτόνομο πολλαπλάσιο πριν από τις συνέργειες πολλαπλάσιο του 30πλάσιου του λόγου μεταξύ της αξίας της επιχείρησης και του EBIT από το 2021 . πάνω από τον μέσο όρο των πρόσφατων συναλλαγών m & a, ακόμη και αν, “λαμβάνοντας υπόψη τις συνέργειες που προκύπτουν από το συνδυασμό με την Cardlink, το πολλαπλάσιο πέφτει σε περίπου 19 φορές και το συνδυασμένο πολλαπλάσιο πληρωμένο για συνέργειες ταχυδρομείων Cardlink-Eurobank είναι περίπου 15 φορές”. Συνολικά, οι ειδικοί εκτιμούν ότι η συμφωνία θα αυξήσει τα κέρδη ανά μετοχή της Worldline κατά περίπου 2%, αν και δεν πιστεύουν ότι θα υπάρξει σημαντική δημιουργία αξίας. Επιπλέον, εξαιρουμένου του τμήματος Tss – Terminals, Solutions & Services – η μετοχή διαπραγματεύεται με 12 φορές την αναλογία εταιρικής αξίας / EBITDA που αναμενόταν το 2022 και με 16 φορές την αναλογία τιμής / κέρδους. Στη διεθνή αγορά του Παρισιού, οι μετοχές της Worldline ενισχύονται αυτή τη στιγμή κατά 1,11% στα 49 ευρώ. (Ολα τα δικαιώματα διατηρούνται)